2025年6月份，上海钢联中国大宗商品价格指数（MyBCIC）终值为968.72，同比下跌11.67%，降幅较上月有所扩大；环比下跌0.84%，降幅较上月有所收窄，连续4个月环比下跌。
宏观分析：
国际方面，6月份，美国Markit制造业PMI终值52.9%，较上月提高0.9个百分点；ISM制造业PMI终值49%，较上月提高0.5个百分点。可能得益于中美贸易关系的正常化以及7月9日关税暂停到期前的企业提前备货行为。美国6月季调后非农就业人口录得14.7万人，好于预期，失业率下降至4.1%。美国劳动力市场稳健，美联储7月或维持利率不变。美国财政部长斯科特贝森特认为美联储可能在9月或 “更早” 降息。
国内方面，6月份，中国制造业PMI为49.7%，比上月上升0.2个百分点；中国建筑业商务活动指数为52.8%，比上月上升1.8个百分点。当月财新中国制造业PMI升至50.4%，重回扩张区间。6月份制造业供需加快扩张，基建项目保持较快施工进度，但房地产市场仍在调整阶段，加之高温多雨天气影响，国内钢材需求持续性不足。
细分行业情况：
环比来看，6月份钢铁、能源、橡胶塑料、建材、造纸、化学纤维、农产品6个行业价格指数下跌，有色金属、基础化工行业价格指数上涨。
同比来看，6月份钢铁、能源、有色金属、基础化工、橡胶塑料、建材、造纸、化学纤维、农产品9个行业价格指数下跌。
6月份钢铁价格指数为755.99，环比下跌2.34%，同比下跌14.04%。
2025年6月份，钢材价格震荡偏弱。普钢指数下跌1.8%，其中，中厚板下跌2.8%，冷轧下跌1.4%，螺纹下跌0.6%，热卷下跌0.8%。原料价格走弱，吨钢成本下移，利润走扩。其中，铁矿价格下跌3.5%，焦炭价格下跌12.9%，吨钢成本下降3.8%，钢材利润走扩。
7月初，炼焦煤价格反弹，铁矿石价格跟涨，成本上移助力钢价阶段性上涨。从供需基本面来看，虽然唐山部分钢厂有检修减产，但随着钢厂效益好转，全国钢铁行业控产力度或有限。同时，预期淡季钢材需求持续性不足。短期来看，成本支撑较强，供需矛盾不明显，钢价或呈现偏强震荡格局，一旦供需压力再度加大，钢价或重回调整。
6月份能源价格指数为974.37，环比下跌2.16%，同比下跌26.06%。
2025年6月份，山东独立炼厂成品油月均价格汽柴均涨，国六 92#汽油月均价格为 7764 元/吨，环比上涨 4.31%；国六 0#柴油月均价格为 6781 元/吨，环比上涨 5.72%。6月中上旬汽柴油均随原油价格上涨而上涨，但至月末，原油突然急剧下跌，汽柴油价格跟随下跌，但跌幅相对有限。
6月动力煤市场稳中小涨，安全生产月叠加环保检查影响，主产地煤炭供给有所收紧。随着夏季用电高峰临近，下游拉运逐渐积极，港口库存持续去化，贸易商基于发运成本及旺季预期，挺价意愿明显，但下游对上涨煤价接受度欠佳，煤价以结构性小幅上涨为主。展望7月，国内煤矿开工预计恢复至高位，进入迎峰度夏阶段，下游电厂采购积极性预期增强，但长协煤及进口煤共同补充，动力煤供需格局相对宽松，对后续煤价涨势或持续性形成压制。
6月份有色金属价格指数为888.08，环比上涨0.72%，同比下跌3.42%。
2025年6月份，六大基本金属价格涨跌不一，其中铝价涨幅最大，镍价跌幅最大。国内现货市场上，以全国有色金属现货交易重点城市上海为例，基本金属中，1#电解铜2025年6月末价格80000元/吨，5月末价格78260元/吨；A00电解铝2025年6月末价格20750元/吨，5月末价格20280元/吨；1#铅锭2025年6月末价格16950元/吨，5月末价格16400元/吨；0#锌锭2025年6月末价格22510元/吨，5月末价格22850元/吨；1#锡锭2025年6月末价格267250元/吨，5月末价格252000元/吨；1#电解镍2025年6月末价格123480元/吨，较5月末价格持平。
基本面上，由于COMEX与LME价差的影响，市场货源向北美转移，导致了LME库存持续下降，6月末LME库存跌破10万吨，从近年水平来看，仅高于2022年同期，导致LME挤仓风险增加，价格持续走高，也带动了国内铜价的上涨。在这一趋势下，国内冶炼厂出口积极性增加，越来越多的冶炼厂进入出口市场，6月出口量将有超预期表现，国内库存也因此有所下降，然而从消费来看，市场表现略显冷清；此外，铜精矿年中长单谈判价格环比继续下降，冶炼厂的生产亏损压力越来越明显。整体来看，铜价目前受到海外挤仓风险影响，重心有上移表现，但从市场消费来看，高铜价对需求有抑制表现，因此后续铜价的上涨驱动力有所减弱，海外市场的价格走势预期依然强于国内，铜价运行重心略有上移，但续涨驱动力略显不足。
6月份基础化工价格指数为1064.19，环比上涨1.52%，同比下跌0.51%。
2025年6月份，国内甲醇市场走势有所差异。月上旬，由于无明显利好驱动，市场整体延续弱势震荡运行为主。月中下旬，受宏观面影响，整体国内市场偏强，但呈现一定地区差异。港口甲醇市场由于国际装置变动，进口预期存阶段性下调可能，加之月内主流沿海甲醇市场可流通量低位，部分贸易商存补空需求，推动沿海甲醇市场强势上涨运行。内地甲醇市场虽在宏观面的提振下市场也偏强，但由于整体国产供应仍较为充足，且下游跟涨有限，对高价存较强抵触心理，对内地甲醇市场形成较强压制，所以内地市场涨幅受限，并在国际形势好转后回落运行。
以伊冲突熄火后，甲醇价格底部已较冲突爆发前大幅抬升；低库存以及后续累库空间有限，外加工业品价格也有提升需求，预计7月甲醇价格将较6月高点回落，但整体重心在理性回调后下方空间有限，预计江苏太仓甲醇价格评估2500-2600元/吨附近。
6月份橡胶塑料价格指数为662.23，环比下跌1.17%，同比下跌15.03%。
2025年6月份，天然橡胶泰混价格维持 13500-14000 元/吨之间震荡运行。原材料支撑减弱，6月杯胶和胶水价格分别为 47.15和57泰铢/公斤，较月初分别下跌 2.35 和 4.25 泰铢/公斤。主产区虽然受降雨等影响，但原料处于上量阶段；进口方面同环比上涨，从数据来看 5 月泰国对全球出口环比增加 9.3%，同比增加 18.9%；库存方面去库低于市场预期，反而受下游采购低迷影响，呈现不降反增趋势对价格形成抑制。但是前期的低位运行及中东地缘局势缓和，宏观相对偏好的情况下，价格出现低位买盘迹象。
预计 7 月份天然橡胶价格仍有走弱预期。主要是基本面来看偏空，主产区继续呈现放量阶段，而且幅度相对 6 月份有所增加，原材料价格有继续走弱预期；6 月份天胶进口预估在 48.15 万吨，环比增加 2.8 万吨；中国库存入库量将继续增加，如果下游轮胎采购没有实质性好转的情况下，库存仍有累库迹象；消息面来看，目前 EUDR 仍存在诸多分歧，市场存继续延期的可能性，将对价格形成利空。
6月份建材价格指数为1122.10，环比下跌2.41%，同比下跌12.35%。
2025年6月份，水泥需求整体承压，其中基建支撑不足，直供量多周下降；房地产需求低迷，新开工停滞，存量施工弱，混凝土产能利用率环比、同比均降。整体来看，6月水泥需求明显下降，虽执行错峰生产，但供应压力仍大，价格持续承压下行。
7月份工地资金微降抑制部分需求，但房建资金翘头、基建稳健及新兴领域项目推进支撑结构性增长，另外刚性错峰生产执行，供应收缩缓解库存压力，成本端稳定无显著驱动，预计7月全国水泥价格指数环比提升3%-5%，同比降幅维持在5%-10%，水泥行业利润有所改善。
6月份造纸价格指数为847.52，环比下跌0.75%，同比下跌4.29%。
2025年6月份，中国瓦楞纸市场现货均价 2753.5 元/吨。主要原因分析：一、6月瓦楞纸市场呈现出涨势难续、价格转跌的态势，月初下游包装企业备货，市场交投氛围尚可，带动纸价小幅回升，然随着淡季需求显现，下游拿货积极性下降，规模纸企多次降价促进出货，纸价频频下探；二、进入传统淡季，下游包装厂订单量大幅减少，仅维持刚需采购，但纸厂开工稳定，产能维持高位，纸企产大于销导致瓦楞纸库存快速累积，为缓解库存压力，不得不降低价格争取有限订单；三、原料废旧黄板纸市场价格先扬后抑，成本面支撑作用减弱。
7 月依旧处于传统消费淡季，下游包装厂订单量难有显著起色。同时，海外市场形势依然严峻，出口订单持续低迷，整体需求难以支撑价格坚挺。供应面场内仍有投产计划，供需失衡或继续加重。故隆众预计，7月瓦楞纸市场大概率延续弱势下行态势。
6月份化学纤维价格指数为568.52，环比下跌0.08%，同比下跌12.32%。
2025年6月份，涤纶短纤现货价整体走势为震荡上涨，且因自身库存不高且亏损明显故在部分下跌时间段，涤纶短纤较为抗跌。
隆众预计7月市场价格或呈现区间震荡的态势，预计月内价格运行区间或在6400-6820元/吨。
6月份农产品价格指数为1380.07，环比下跌0.15%，同比下跌3.66%。
2025年6月份，国内豆粕市场延续了5月以来的弱势格局，现货价格呈现"先扬后抑"的震荡下跌态势。截至6月30日，沿海主流区域现货价格在2830-2910元/吨，环比稳中下跌0-30元/吨；同比去年下跌370-390元/吨。全国市场豆粕均价在2902元/吨，环比下跌50元/吨，同比下跌385元/吨。
7月全国油厂大豆压榨量预计延续6月超千万吨水平，虽然终端养殖需求尚可，但下游饲料企业7月头寸备货已过半，且豆粕实物库存高企，且饲料配方比例上调空间有限，提货动能减弱。因此，7月油厂将进入全月累库节奏，库存压力逐步扩大，或令基差承压下行。不过，当前库存压力远低于去年同期，且现货一口价低于2900时性价比较高，豆粕价格重心存在上移预期，下游头寸将维持较高水平。综合来看，预计7月豆粕现货一口价下方2800支撑难以跌破，价格重心或小幅上移，但上行空间有限。
宏观指标预测：根据历史数据观察，MyBCIC的变化一般会领先PPI 1-2个月，尤其是在拐点的变化上，甚至比PPI更为敏感，而PPI与CPI非食品价格走势相关性又比较高，对于国民经济运行情况能够提供预测与警示。
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7月份，南方地区陆续出梅，进入高温模式，加之房地产仍在调整阶段，国内需求阶段性回升后，可能继续走弱。月初煤价、钢价、铜价出现阶段性反弹，但续涨动力不足。中东地缘局势缓和，国际油价或偏弱运行。传统消费淡季下，天然橡胶、造纸等行业也有走弱预期。综合来看，预计7月份大宗商品价格指数或区间震荡运行，各品种走势分化。
