钢铁行情预警：7月不看空 8月或超过7月

2016年7月份国内钢材价格先扬后抑，上半月国内钢材价格快速上涨，但在中旬之后由于淡季需求较差及6月份产供数据明显放大等因素价格出现明显回落，截止到月末国内螺纹钢标杆价为2384元/吨，较月初上涨5.49%。7月份国内仍处在传统的消费淡季，加上极端天气因素影响，国内钢材市场需求降至低位，市场交投及不活跃。

　　供给分析：国家统计局公布的数据显示，6月份全国钢材产量10072万吨，同比大增3.2%，并且单月产量在历史上首次突破了1亿吨。6月份全国粗钢日均产量也创下历史新高，达到231.57万吨，同比增长1.7% 。随着去产能的推进，在年初粗钢产量曾出现过同比下降的趋势，但随着钢价的回升，近几个月来粗钢产量在快速反弹。1-6月份粗钢产量同比下滑了1.1%。从6月份的数据来看，在加速去产能的阶段，国内企业的产量并没有出现明显下降，主要与企业生产普遍仍有利润相关，部分企业加大生产力度力求获得更高利润。

　　进口方面，根据海关公布数据，6月我国铁矿砂及其精矿进口量为8163万吨，同比上升8.90%，环比下降5.90%;6月中国进口钢材115万吨，环比增加6万吨，增幅5.5%，1-6月中国进口钢材646万吨，同比减少19万吨，下降2.9%。从进口方面数据看，铁矿石进口仍呈现增加态势，对后期铁矿石港口库存仍构成一定压力。

　　出口分析：海关数据显示，6月中国出口钢材1094万吨，同比增长23.1%，环比增长16.1%，创仅低于去年9月的历史次新高水平;1-6月中国出口钢材5712万吨，同比增长9%。6月份钢材出口继续呈现明显走高的态势，主要原因有以下几点：1、6月中国钢材出口报价进一步走低，钢材出口价格优势仍然明显;2、中国钢材在国际市场具有明显价格优势，介于国内需求持续疲软，钢材出口不仅能缓解供应压力，还能赚取出口价差，钢企对国内投放量放缓，部分影响到上半年钢材出口同比增长;3.近期人民币贬值也对中国钢材的国际市场竞争力形成一定的支撑。

　　库存分析：截止到4月下旬国内钢材社会库存量为873.31万吨，环比上月下降4.11%，同比下滑23%。从库存的变化情况分析，目前市场普遍仍未对市场形成明显的利好预期，降库存仍是市场的普遍做法，在这种情况下，库存重新回到升势难度较大。

　　钢厂库存方面，截止6月下旬末，会员钢铁企业钢材库存量1323.36万吨，旬环比减少145.44万吨，下降9.9%。从企业库存方面同样能够反映出市场的预期。

　　利润分析：1月~5月份，会员钢铁企业盈亏相抵实现利润87.36亿元，同比增长7.38倍;亏损面28.28%，同比下降13.13个百分点;销售利润率为0.83%。从分月情况看，3月实现扭亏为盈，盈利27.45亿元;4月实现利润83.83亿元;5月盈利85.22亿元。

　　产品利润方面，2016年6月，国内钢铁行业仍处盈利水平，但是盈利幅度明显缩窄。监测的6月份全国主要钢铁品种平均利润为56.38元/吨，利润率为2.45%。而5月份钢铁行业平均利润和利润率分别为171元/吨和5.67%。

　　风险预警：8月份国内钢材市场逐步走出淡季，但仍处在三伏天，天气因素仍有可能构成对钢材需求的影响，今年市场受极端天气因素影响较大，洪涝灾害因素对市场构成明显的利空。经过近两周的市场盘整之后，期货价格或面临方向性选择，8月份市场或有炒作金九银十的预期，不排除价格上涨的可能。