近日动力煤市场弱稳运行。目前产地区域内多数煤矿保持正常生产，以落实长协发运为主，整体煤炭供应水平稳定。现阶段全国大部地区平均气温较常年同期偏高，终端耗煤不及预期，加之各环节库存高位，大规模采购需求并未出现，在后期形势尚不明朗的状态下，贸易商多保持谨慎观望态度，产地拉运情况不佳，个别煤矿价格小幅下调。后续市场仍需关注气温变化及库存消耗情况。
需求方面，目前正逢供暖季，民用电负荷有所提高，电厂日耗略有回升，但长协积极兑现，进口煤不断，终端电厂库存中高位，需求大幅释放的概率小，短期内供需宽松关系难以改变，后续在冷空气持续影响下，终端去库速度加快，采购需求也会有所回升；非电方面，目前煤炭市场经历连续下跌后，下游对煤价的接受程度增强，部分用户采购积极性或提升，带动煤价跌幅收窄，水泥、化工等非电终端用户采购则按需进行为主，对市场观望情绪浓厚，需求端整体难以对现货市场形成有力支撑。本文将对上周终端电厂样本数据进行解读，同时对于近期市场以及后续影响需求的因素进行简要分析。
据Mysteel统计，截止11月29日全国341家电厂样本区域存煤总计7137.2万吨，环比增67.5万吨，日耗297.2万吨，环比降4.5万吨，可用天数24.0天，环比增0.6天。
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数据来源：钢联数据
据数据来看，上周前半程，今冬首轮寒潮自西向东影响我国，南北方气温继续刷新低，民用电负荷提升，同时，寒潮还带来了大风，相关地区的风电等新能源出力增强，分担火电一定压力，电厂整体日耗表现小幅回落，现阶段下游电厂库存持续高位积累，终端补库仍以长协刚需为主。后续，寒潮过后，我国大部气温由前期偏高转为略偏低或接近常年同期，为确保迎峰度冬电煤稳定供应，终端用户将继续维持电煤高库存状态，其刚性采购需求或将增加。
下面对部分区域终端电厂进行调研了解：
华东区域电厂A：三台机组运行，负荷50%。
华南区域电厂B：双机运行，耗存小幅波动。
华北区域电厂C：2台机组运行，耗存持平。
西南区域电厂D：开机率100%，日平均负荷率68.62%。
天气方面，3-6日，西南地区东部、黄淮南部、江淮、江汉、江南、华南西北部有小到中雨，陕西南部有雨转雨夹雪，川西高原北部有小到中雪、局地大雪。6-8日，受冷空气影响，长江中下游以北地区气温将先后下降4～6℃，华北、东北等地有4～6级偏北风。11-12日，还将有一股冷空气将自北向南影响中东部大部地区。未来10天，中东部大部平均气温较常年同期偏高，其中黑龙江西北部、内蒙古中东部、华北、黄淮东部等地偏高2～3℃，内蒙古东南部的部分地区偏高4～6℃；新疆北部、青海北部、西藏西部等地气温较常年同期偏低1～3℃。
综上，近期，寒潮带来大风降温、区域强降雪等天气，一定程度拉升电厂供热量，电厂日耗继续季节性上升，但整体幅度不大，库存尚未能有效去化，依旧稳定在高位水平，存煤可用天数平稳运行。进入12月份，部分煤矿完成全年生产任务后会减少生产和发运，且12月上旬，冷空气将更加活跃，终端基于优化电煤库存结构，短时阶段性需求仍有释放可能。
